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八大券商主题策略:光伏、风电、电池 新能源赛道哪家强?各细分领域剖析!


晨会精华:A股筑底需要时间!市场活跃资金不断切换寻机会 关注四条主线

【晨会精华:A股筑底需要时间!市场活跃资金不断切换寻机会 关注四条主线】山西证券表示,在外围局势冲突和国内经济下行的抑制下,市场风险偏好被压制,上行乏力,指数反弹空间或相对有限,近期或要留意阶段性的回落可能。中期建议重点关注大盘价值股、地产链和超跌的成长板块,市场活跃资金一直在不断切换寻找机会,短期可重点关注国企改革和上海本地股。




  每日主题策略讨论,东方财富汇总八大券商观点,揭秘行业现状,观察行情走势,提前为您把脉A股。

  国信证券:看好5月以后光伏海外需求的强劲增长!关注各板块高成长低估值优质标的

  新能源发电:细分板块业绩分化较为明显,重视边际变化带来盈利改善光伏。整体板块年报、一季报实现高增。分板块来看,硅料板块迎来量利齐升,增幅最为明显;硅片-电池片-组件一体化板块传导上游涨价顺利,盈利情况得以修复;逆变器/胶膜/玻璃/支架板块22Q1 呈现不同程度的盈利承压,主要是原材料价格上涨和成本传导滞后对短期业绩有形成压力。我们看好5月份以后光伏海外需求的强劲增长,尤其是出口占比较高的组件一体化环节,疫情对光伏生产端影响不大,人民币汇率贬值以及国际亚欧航线运费的回调有望在第二季度增厚出口产品业绩。

  风电:整体板块年报实现高增,2022Q1分板块看以金风科技/明阳智能/运达股份为代表的整机厂继续保持增长,天顺风能/日月股份等零配件板块业绩呈现不同程度负增长,主要系疫情影响下出货量低迷以及原材料端涨价等多重因素制约了公司业务发展。我们预计未来一旦原材料端价格回落或者疫情转好,行业景气度恢复后,各大企业将迎来盈利端修复。

  投资建议来看,关注各板块高成长低估值优质标的。【光伏】晶科能源福斯特海优新材;【风电】东方电缆运达股份明阳智能金风科技天顺风能;【新能源建设与运营商】江苏新能中国电建中国能建;【锂电】容百科技当升科技德方纳米璞泰来天奈科技蔚蓝锂芯宁德时代亿纬锂能

  东亚前海证券:风电景气度有望提升!具备长期成长空间

  光伏:从长时间维度来看,在“双碳”以及2025年非化石能源占一次能源消费比重将达到20%左右目标明确的背景下,叠加光伏发电成本持续下行,经济性不断提升,光伏装机需求高增长确定性较强。相关标的:1)供需格局紧俏,盈利能力有望延续高位的硅料龙头通威股份大全能源;2)组件一体化龙头隆基股份、天合光能晶澳科技;3)受益于光伏+储能双轮驱动的逆变器龙头阳光电源锦浪科技固德威;4)受益于双玻组件渗透率提升的光伏玻璃双寡头福莱特信义光能;5)受制于原材料短期供应瓶颈及市场需求有限,供需格局相对较紧俏的EVA 胶膜环节龙头福斯特海优新材;6)受益于分布式光伏占比提升的正泰电器晶科科技

  风电:从短期来看,进入2022年,风电产业密集扩产,扩张步伐匆匆,风机大型化趋势显著,产业整体成本有望继续下降,风电景气度有望提升。从中长期看,风电是实现“碳中和”的能源替代形式之一,风电行业前景广阔,具备长期成长空间。同时,海上风电是解决东部沿海地区发电不足与用电负荷之间的矛盾的关键。具备成本优势与技术核心竞争力相关标的:大金重工天顺风能天能重工日月股份明阳智能金风科技中材科技金雷股份等。

  万联证券:海内外光伏需求旺盛 看好电池组件设备环节

  光伏设备:海内外光伏需求旺盛,看好电池组件设备环节。今年以来国内风光大基地建设加速推进,海外方面欧洲受局势冲突影响加大了光伏投入,印度光伏需求持续增长。预计随着2022年底硅料产能逐步释放,产业链盈利能力将向下游电池片、组件环节传导,带动电池厂商对电池片、组件环节投入。电池设备环节主要关注新技术带来的业绩增量,TOPCon、HJT、xBC 等新电池的产业化在2022 年将持续落地。组件设备环节关注薄片化+多主栅推进及新电池技术渗透下设备替换需求。

  机械设备:4月挖掘机销量继续下行,双轮驱动市场修复进程。4月挖机销量24534 台,同比-47.3%,其中国内-61.0%,国外+55.2%。销量的持续下降主要受行业进入新一轮调整周期、2021年同期高基数、大宗商品价格上涨、保有量过多、下游需求疲软等多重因素的影响。随着疫情的逐步好转及国家房地产政策宽松下,基建和房地产双轮驱动,终端市场销量预计将逐步修复,呈现前低后高的趋势。

  锂电设备:4月新能源汽车销量受疫情影响环比下滑。4 月我国新能源汽车产量31.2 万辆,同比+43.9%,环比-33.0%;销量29.9 万辆,同比+44.6%,环比-38.3%。4 月动力电池产量29.0GWh,同比+124.1%;动力电池装机量13.3GWh,同比+58.1%。全球电动化加速及电池企业积极扩产下,锂电设备充分受益。

茅台APP“i茅台”正式上线 将投放100ml飞天茅台!如何申购?来看详细步骤

【“飞天”开抢?茅台APP“i茅台”正式上线 将投放100ml飞天茅台!如何申购?来看详细步骤】5月19日,茅台电商APP平台“i茅台”将正式上线,同时,当日还将在该平台上投放100ml飞天茅台酒。此前,贵州茅台董事、代总经理李静仁表示,未来,贵州茅台将不断调整“i茅台”正式上线后的产品投放策略,丰富产品投放。

  华鑫证券:关注景气确定性的光伏设备投资机会

  国内制造业正处于持续的转型升级时期,将给高端装备行业带来广阔市场空间,维持行业“增持”评级。重点推荐顺产业升级方向及进口替代趋势的工业自动化及高端机床装备、自主可控的半导体设备、碳中和加速新能源产业并利好于光伏设备及锂电设备板块、长坡厚雪长赛道属性的检测检验行业、以及能源安全推动下逐步复苏的油服行业。

  万和证券:新能源发电设备的需求仍旧保持旺盛 板块配置价值提升

  经历年初以来的估值调整,市场对于不利因素以及业绩回落的冲击进行了一-定程度消化。我们认为新能源发电设备的需求仍旧保持旺盛,当前扰动供给预期的疫情、原材料供需问题有望迎来边际改善,预计业绩环比走强概率较大,板块配置价值提升。

  建议关注以下方向:(1)未来随着硅料产能的陆续释放,当前产业链利润超额集中在上游的情况将有所改善,产业链价格的回落对下游需求也将带来积极促进,建议关注光伏设备主产业链中一体化组件企业;

  (2)未来随着光伏主材产业链价格的下行,关键辅材产业链的龙头企业对于下游的成本传导能力将逐步体现,盈利水平有望改善,关注胶膜等竞争格局较好板块重龙头标的;

  (3)国内风电装机和招标规模依然保持相对较高的规模,在原材料价格较高的背景下,风电整机龙头积极借助机组大型化降低单瓦成本的,具备成本传导能力的并能够维持可观利润水平,建议予以关注。

  西南证券:光伏行业或再现戴维斯双击!细分板块顺序硅料>电池>硅片>组件

  电新各板块估值都处于底部,大部分标的估值与2020年时相近,短期大盘调整的影响已经趋弱,更应把握长期逻辑,未来下降空间有限,反弹将继续。目前仍强烈推荐光伏板块,一季度业绩强劲,未来板块增长确定性最高,各国新能源替代化石能源需求增大,强烈建议积极布局光伏板块;新能源车板块短期受供应链问题影响,出现下跌,估值出现阶段低点,但电池企业受上游原材料影响,一季报并不理想,并且四月销量低于预期。建议关注高镍三元、铜箔低估值机会。

  新能源:当前时点我们继续坚定看好5月板块修复上行行情,重申我们对于行业景气度上行的观点:1)海内外需求仍然旺盛,开工率并未下降。2)一季报表现优异,二季度将延续。3)临近“630”并网时间节点,地面电站需求逐步启动;分布式项目建设亦随国内复工推进、物流逐渐缓解而恢复。我们认为,短期看,光伏一季度数据强劲,随着硅料新产能持续释放,供给端逐渐充裕有望带动下游需求增长。长期看,光伏行业或再现戴维斯双击,持续底部推荐,细分板块顺序硅料>电池>硅片>组件,建议积极布局拥有alpha 的公司。

  风电:在全球碳减排的大环境下,长期趋势向好,但短期业绩受上游原材料涨价,下游主机价格降价双重影响,增速难以出现高增长,目前估值处于合理水平,近期上游原材料有松动迹象,建议继续关注行业未来开工情况及原材料价格走势给板块带来的催化。

  东莞证券:光伏产业链价格整体仍处上涨趋势

  光伏产业链价格整体仍处上涨趋势,硅料新增供应量逐月增加,但在硅片新增产能陆续释放,拉晶需求仍保持高位的背景下,预计今年上半年内硅料仍将维持供不应求状态,支撑硅料价格维持高位。在成本端上涨的推动下,组件价格也出现上调,目前国内组件维持高价,对下游需求产生一定影响。

  另外,出口组件价格的上涨也影响了的欧洲市场的拿货需求。在光伏产业链延续涨价、5月硅料供应增加、国内企业生产运输状况逐渐改善及国内保障能源电力安全供应的背景下,目前上游原料端较为受益,建议关注受益于硅料价格量价齐升的特变电工;受益于市场化交易电价上升及风光新能源发电量快速增长的中国核电;受益于基建回暖,特高压建设加速的国电南瑞

  中国银河证券:机械设备领域看好光伏设备等成长赛道超跌反弹机遇

  国内疫情边际好转,关注超跌反弹机会,机械设备领域看好光伏设备等成长赛道超跌反弹机遇。光伏行业景气持续向上,新增装机规模有望延续增长态势,叠加降本增效要求下技术进步带来的设备迭代更新需求,光伏设备行业仍为机械设备领域成长性十足且受疫情影响较小的细分子行业。受益于国内巨大的光伏发电项目储备量,2022 年我国光伏新增装机量预计将达到75-90GW,十四五期间我国年均新增装机规模有望达到70-90GW,全球光伏新增装机有望达到232-286GW,光伏产业高景气有望延续。

  碳中和背景下,要实现光伏发电量占比的快速提升,降本增效是主要途径,更高的转换效率和更低的生产成本成为产业发展趋势,设备是降本增效的关键环节,受益于技术进步带来的更新换代需求。随着P 型PERC 电池逐步达到其理论效率,N 型电池工艺性价比优势逐渐显现,有望进入大规模产业化阶段,给设备带来新的需求。

  投资建议来看,机械板块年初以来调整幅度深,估值处于历史较低分位,长期来看景气赛道优质个股已具备较高投资价值,重点细分方向包括光伏设备(N 型电池片产业化带来的设备投资)、新能源汽车相关装备(锂电、氢能、储能、充换电等方向设备投资)、工业机器人、工业母机、专精特新等领域。

(文章来源:东方财富研究中心)

数字经济被反复提及 高增长概念股名单出炉

【数字经济被反复提及 高增长概念股名单出炉】业绩上来看,7只数字经济概念股一季度净利润翻倍,包括三七互娱、正泰电器、圣邦股份等。三七互娱一季度实现归母净利润7.6亿元,同比增长550.8%,公司表示主要由于本报告期与上年同期运营的主要游戏产品所处生命周期不同,同时公司精细化运营成效进一步凸显,存量产品生命力不断激活,海内外业务同步推进,促进公司业绩稳健发展。

关键词:光伏,券商,主题策略,细分,八大,电池,赛道,新能源,领域,风电

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