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中泰证券:三大主线将驱动春季行情低估值蓝筹修复


光大证券:预计22年大盘股业绩将更具有优势 关注两条主线

【光大证券:预计22年大盘股业绩将更具有优势 关注两条主线】预计22年大盘股业绩增速将领先于小盘股,大盘风格有望占优。相比大盘股,小盘股业绩弹性更大,更容易受基数效应及市场整体盈利变动的影响。在小盘股21年业绩增速高基数及22年A股盈利增速大概率下行的背景下,预计2022年中小盘股盈利增速将显著下行,同时预计小盘股将整体面临较大的盈利下行压力,大盘风格将有望相对占优。

  2022年地产政策边际放松高度确定,但“房住不炒”确定性的基调下,地产周期不会重启也是确定的。

  政策“纠偏”年下,经济发展强调以稳为主。类似2021年“教培”的“一刀切”政策在2022年不大会出现,故2021年受政策压制下处于历史估值极低位的传媒、港股等板块存在一定估值修复机会。

  2022年一季度社融等关键指标有望实现“技术性企稳”,货币政策和流动性或全年维持宽松,全年降息降准“小步多次”可期。要格外关注“春季行情”,市场风格表现或先权重后成长。“稳经济”主线下,三大主线将驱动春季行情低估值蓝筹修复:1)绿电:“量价齐升”最具确定性主线;2)国企改革“三年试点”收官;3)财富管理型券商

  全球能源革命下“双碳”高景气度或将在未来3年延续,是高确定性具有明显上升产业趋势的核心主线。

  “元宇宙”‘元年’下,计算革命的趋势风口或带来2022年A股消费电子、传媒等板块估值提升的机会。

  “CPI-PPI”剪刀差收敛下,关注符合国家战略导向的必选消费品如种植等的“紧迫性国产替代”机会。

中信建投:稳增长防御性上涨行情能走多远?

【中信建投:稳增长防御性上涨行情能走多远?】当前地产及基建链基本面预期的改善,以及相对较低的估值水平及分位或使其具阶段性的相对收益,可进行阶段性配置,从实际基本面情况及未来改善幅度出发进行评估,地产链、基建链上涨的绝对收益空间则较为有限。从预期兑现角度看,两会前后是重要观察时点。

  美联储“框架转换”下,在美国国内通胀控制前,整体表述将不断鹰派超预期。

  美联储整体鹰派,但“供应链恢复+科技革命”使得2022年全年大部分时间美股并无大的风险。

  美股中级调整被忽视的潜在风险:拜登当前支持率低迷,2022年中期选举后“一党独大”格局或无法维系,引发市场对其无法实施新的财政计划的预期,建议关注2022年四季度中期选举选情。

  2022年全球“疫情常态化”逐步适应后,各大发展中国家供应链复苏或将对我国出口和制造业产生的冲击。

  风险提示:宏观经济加速下行,货币政策提前超预期收紧,中美关系超预期恶化,新冠病毒Omicron变异超预期。

(文章来源:中泰证券研究)

方正证券:盘点春季躁动 2月份上涨概率是全年最高的

【方正证券:盘点春季躁动 2月份上涨概率是全年最高的】A股市场上的“春季躁动”行情主要体现在2月份上涨,2月份上涨概率是全年最高的。自2000年至2021年,Wind全A指数2月份上涨概率达到77%,远高于其他月份,其次是11月,各年度二月份涨幅方差相比其他大多月份也较低。

关键词:中泰证券,主线,行情,低估值,蓝筹,政策,地产,高度,基调,边际

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