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方正证券:盘点春季躁动 2月份上涨概率是全年最高的


中泰证券:三大主线将驱动春季行情低估值蓝筹修复

【中泰证券:三大主线将驱动春季行情低估值蓝筹修复】2022年一季度社融等关键指标有望实现“技术性企稳”,货币政策和流动性或全年维持宽松,全年降息降准“小步多次”可期。要格外关注“春季行情”,市场风格表现或先权重后成长。“稳经济”主线下,三大主线将驱动春季行情低估值蓝筹修复:1)绿电:“量价齐升”最具确定性主线;2)国企改革“三年试点”收官;3)财富管理型券商。

  “春季躁动”指的是股票市场一般在1月至3月会有较大概率的阶段性上涨行情,本质上是日历效应的一种。

  A股市场上的“春季躁动”行情主要体现在2月份上涨,2月份上涨概率是全年最高的。自2000年至2021年,Wind全A指数2月份上涨概率达到77%,远高于其他月份,其次是11月,各年度二月份涨幅方差相比其他大多月份也较低。

  从行情背后的逻辑来看,驱动春季躁动行情的原因,一是春节前后流动性环境比较宽松,同时2月和11月上涨概率较高背后存在着事件驱动的影响,2月份之后是3月份每年的两会,11月之后是每年的中央经济工作会议,都是对未来经济政策有方向性影响的重要会议,使得市场容易产生政策预期。

光大证券:预计22年大盘股业绩将更具有优势 关注两条主线

【光大证券:预计22年大盘股业绩将更具有优势 关注两条主线】预计22年大盘股业绩增速将领先于小盘股,大盘风格有望占优。相比大盘股,小盘股业绩弹性更大,更容易受基数效应及市场整体盈利变动的影响。在小盘股21年业绩增速高基数及22年A股盈利增速大概率下行的背景下,预计2022年中小盘股盈利增速将显著下行,同时预计小盘股将整体面临较大的盈利下行压力,大盘风格将有望相对占优。

  2022年开年第一周,A股市场出现了一定的调整,不过我们认为今年的春季躁动行情依然是值得期待的。一是流动性环境比较宽裕友好,利率有进一步下行的可能。二是市场整体估值不高,出现普跌或者系统性风险性可能性低,更有可能是结构性切换。三是新兴产业朱格拉周期的产业逻辑值得期待,我们看好硬科技小盘成长公司在2022年的表现。

  风险提示:宏观经济不及预期、海外市场大幅波动、历史经验不代表未来。

(文章来源:方正证券研究)

中信建投:稳增长防御性上涨行情能走多远?

【中信建投:稳增长防御性上涨行情能走多远?】当前地产及基建链基本面预期的改善,以及相对较低的估值水平及分位或使其具阶段性的相对收益,可进行阶段性配置,从实际基本面情况及未来改善幅度出发进行评估,地产链、基建链上涨的绝对收益空间则较为有限。从预期兑现角度看,两会前后是重要观察时点。

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