市场评论

华泰证券:A股当前性价比高 短期扰动不改中长期向好趋势

【华泰证券:A股当前性价比高 短期扰动不改中长期向好趋势】近期,A股调整可能源于投资者对稳增长的政策幅度和政策有效性的过度担忧,随着节后稳增长政策力度的增大,A股估值有望回暖,下半年A股盈利增速有望逐季回升,进一步支撑A股趋势性修复。(证券时报)

兴证策略:四大指标显示市场调整接近尾声

前言:年初以来市场遭遇颠簸,有美联储加息甚至缩表担忧升温因素影响,更多则是国内市场自身微观流动性的负反馈才是主要矛盾。连续调整后,我们跟踪的四个指标已显示市场利空释放较为充分、调整接近已尾声。指标一:基金发行已在回暖,自购规模显著增加年初基金发行遇冷,一度引发市场关注。

半夏投资创始人李蓓:三大因素困扰A股 关注高科技制造业

【半夏投资创始人李蓓:三大因素困扰A股 关注高科技制造业】1月25日,证券时报时报会客厅对话半夏投资创始人李蓓。李蓓拥有10年基金管理行业工作经验,曾于交银施罗德基金担任专户投资经理,上海泓湖投资担任投资总监及基金经理。

东北证券:调整后前期超跌和基本面改善行业普遍占优

【东北证券:调整后前期超跌和基本面改善行业普遍占优】当前来看, 本轮后续可关注预期改善下基本面占优的传媒(虚拟人、游戏)、计算机、农业养殖,政策催化下的新旧基建和大众消费(酒店、旅游、餐饮),以及前期跌幅较多估值性价比较高的新能源(-12.15%)、医药(-12.61%)等板块内高估值消化显著的子行业。

天风宏观宋雪涛:市场预期从混乱踩踏进入平稳修正阶段

【天风宏观宋雪涛:市场预期从混乱踩踏进入平稳修正阶段】国内外市场经过1月预期混乱踩踏之后,市场可能进入预期平稳修正的阶段,主要围绕国内稳增长和美联储连续加息这两个过度预期进行修正。

民生证券:确认没有春季躁动 关注回撤中的“传染风险”

【民生证券:确认没有春季躁动 关注回撤中的“传染风险”】关注主流重仓股回撤中的“传染风险”:当某一板块的重仓股下跌导致另一板块重仓股权重上升至上限,基金只能选择被动减仓,从而带来重仓板块之间的协同下跌。

华泰证券:无“深蹲”不“躁动” A股阶段性窗口期打开

【华泰证券:无“深蹲”不“躁动” A股阶段性窗口期打开】当我们把A股弱势的短长因素区分后,深蹲之下,节后至两会的弱“躁动”行情逻辑更加清晰:1)短期因素上,节后至两会市场风险偏好中枢大概率上移,2010至2021此阶段内全A上涨概率上升至73%,平均收益率上升至3.0%;联储加息与俄乌冲突本就不构成增量压制,前者已在市场一致预期范围内(今年3/6/9/12月联储加息四次本就是一致预期),后者并不明显构成A股基本面或流动性的负面冲击,节前“深蹲”事实上为节后“躁动”蓄力。2)中长期因素上, A股从政策底到估值底期间,往往表现为三大阶段五小阶段,当前对政策力度的担忧或随政策力度扩大而表现为行情修复。

嘉实基金张金涛:看好年内港股市场走势 互联网公司估值处于低位

【嘉实基金张金涛:看好年内港股市场走势 互联网公司估值处于低位】张金涛表示,展望2022年的港股市场表现,应该要更有信心一些。经过调整估值已处于比较低的位置,不利因素也消化干净了,大家对于政策预期也不会那么恐慌了。对于港股互联网公司资产,要去结合估值和未来的成长表现去看投资机会,目前看估值已经较低。对于海外流行性风险,过去三年美股大涨,港股也没有跟,所以这个流动性还是没有像大家想象那么重要,最主要还是港股背靠的中国大陆经济。

方正证券:基金总仓位持续提高 加仓科技新能源板块

【方正证券:基金总仓位持续提高 加仓科技新能源板块】行业配置上,电子、电气设备和国防军工等板块四季度占比增幅居前,而医药生物、化工、有色金属等板块仓位有所调减。

东北证券:地缘政治加剧海外波动 国内震荡筑底中

海外市场剧烈波动影响25日A股表现,大众消费与军工相对占优。2022年1月25日一级行业涨幅靠前的主要为消费者服务(-0.9%)、交通运输(-1.6%)、银行(-1.6%)、国防军工(-1.7%)、家电(-1.9%),二级行业占优的有航空机场(0.9%)、酒店及餐饮(0.3%)、贵金属(0.2%)、...

四大证券报点评股市:挺起A股的脊梁

【证券日报头版:挺起A股的脊梁】近期A股市场疲弱的表现是对利空因素的过度反应,而这种过度反应是通过机构投资者传导的。我们呼吁证券公司、基金公司、社保基金、保险资金等,担起引领价值投资的主体责任,主动维护资本市场稳定发展、持续发展的局面,挺起A股的脊梁来!

国泰君安证券:2021Q4主动型基金增配科技制造与基建类产业链

【国泰君安证券:2021Q4主动型基金增配科技制造与基建类产业链】产业链配置视角下,2021Q4主动型基金增配科技制造与基建类产业链,减配新能源车与医药产业链。经济下行压力下市场仍偏好具备独立产业景气优势且业绩高增确定的科技领域,相比之下更具估值性价比优势的科技制造板块受到基金青睐。2021Q4消费电子/集成电路/制造业产业链等科技制造板块增配幅度最大,超配比例环比分别上升1.8%/1.1%/0.6%;而受配置结构拥挤、增长预期放缓等因素影响,新能源车产业链超配比例环比-2.2%,减仓幅度较大。此外,稳增长目标下受益财政逆周期发力,基建运营/基建地产产业链也成重要增配方向;医药产业链则因政策风险影响出现较大幅度减仓。

专家:A股政策面资金面均有支撑 不宜对市场下跌反应过度

【上海证券报头版:A股政策面资金面均有支撑 不宜对市场下跌反应过度】A股昨日再次出现较大幅度下跌,交投较为低迷,三大指数低开低走,跌幅均超过2%,沪指收盘失守3500点。专家分析认为,不宜对股市下跌反应过度,当前A股在政策面、资金面均有较为坚实的支撑,经济“稳增长”态势明确,春季行情仍值得期待。

银华基金贾鹏:上半年A股预期乐观 看好汽车电子投资机会

【银华基金贾鹏:上半年A股预期乐观 看好汽车电子投资机会】贾鹏表示,对上半年的股票市场保持乐观,特别是市场调整后,我们认为还是有一定机会。投资策略是把握市场的结构性的机会,消费和科技板块都相对看好。综合来看,汽车电子和零部件的供应厂商的行业增速非常快,这里面会出现很多优质上市公司。

中信建投证券丁鲁明:跌出来的春季躁动 建议持股过节

【中信建投证券丁鲁明:跌出来的春季躁动 建议持股过节】技术面上,主板指数过去1年经历5浪调整,并已进入最后下跌阶段,长线配置资金可考虑逆势加仓。

兴证策略:基金四季报的五大看点 继续提高股票仓位

【兴证策略:基金四季报的五大看点 继续提高股票仓位】公募基金对A股话语权进一步加强,主动偏股基金继续提高股票仓位。主动偏股型基金持股集中度已经连续三个季度回落,持仓更加分散。

长江商学院报告:83.5%金融从业者看涨A股

【长江商学院报告:83.5%金融从业者看涨A股】近日,长江商学院发布最新一期《投资者情绪调查报告》,本期调查结果显示,受访者整体上延续了对A股的保守预期,约60.2%的受访者认为A股在未来12个月会上涨,比上期下降0.8个百分点,比2020年年末调查下降7.3个百分点。其中,83.5%的金融从业者认为会涨,52.8%的散户认为会上涨。

东北策略:短期震荡筑底 预期改善带来节后布局机会

【东北策略:短期震荡筑底 预期改善带来节后布局机会】年初以来的调整是基本面预期偏弱和机构调仓及情绪资金季节性流出的共同作用。具体来看:(1)基本面的因素主要来自疫情常态化下对内外经济预期分化的担忧:当前海外对Omicron防控放松使得海外供需可能恢复到疫情前水平;而国内仍采取动态清零策略,对消费和需求的压制使得经济和盈利预期偏弱。(2)资金面的因素主要是机构调仓和情绪资金节前的季节性流出:首先,稳增长政策预期下,年初至今机构资金从电新、电子等成长板块调仓到银行、地产等价值板块;其次,2014年来春节前融资、结算金等情绪资金均显著的季节性流出,今年也不例外。

信达澳银基金冯明远:紧随科技发展大潮 布局三大核心板块

【信达澳银基金冯明远:紧随科技发展大潮 布局三大核心板块】近年来,高景气发展的科技投资赛道,为市场带来源源不断的投资机会。近日,信达澳银基金副总经理、信达澳银智远三年持有混合基金经理冯明远在接受记者采访时表示,未来一段时间内,科技产业发展将大概率长期保持高景气度,新兴科技主题依然是未来几年A股市场的主流投资机会。接下来会紧随科技发展大潮,重点布局新能源汽车产业链、半导体、高端制造三大核心赛道。

中金公司:“稳增长”仍是未来的阶段主线 静待“情绪底”

【中金公司:“稳增长”仍是未来的阶段主线 静待“情绪底”】从历史上看,中国市场在见底回升的周期往往依次经历“政策底、情绪底、增长底”,我们认为“政策底”在去年9月30日到12月中央经济工作会议之间已确认,“情绪底”可能会在近期至一季度前期左右,而“增长底”则有望在一季度到二季度左右出现。在2014年底、2018年底和2020年初三轮明显的“稳增长”发力过程中,初期市场由于情绪惯性原因而表现不佳,成长风格明显下跌,在社融、信贷、基建和房地产等相关前瞻指标有所修复后,市场悲观情绪改善后往往表现较好。